di Galapagos<\/p>\n
su Il Manifesto del 17\/05\/2008<\/p>\n
Come nel 1980, ha commentato l’Universit\u00e0 del Michigan che ha pubblicato ieri il dato sulla fiducia dei consumatori in maggio. Come dire: la fiducia dei consumatori \u00e8 scesa ai livelli pi\u00f9 bassi degli ultimi 28 anni. A dare una nuova spallata \u00e8 arrivato il record, l’ennesimo, del prezzo del petrolio che \u00e9 a un pelo da quota 128 dollari al barile. Un quadro congiunturale \u00abnero\u00bb, come ha confermato due giorni fa la Fed diffondendo il dato sulla produzione industriale in aprile. E il pessimismo si diffonde alimentato da una povert\u00e0 crescente che costringe sempre pi\u00f9 cittadini a dormire in macchina, come abbiamo saputo ieri da un bel servizio della Cnn.<\/p>\n
\nIl paragone fra la situzione economica attuale e quella del 1980 non \u00e8 improprio. Come oggi, anche nel primo anno di quela decade il Pil era declinante (nell’anno segn\u00f2 una flessione dello 0,2%). Anche allora i prezzi salivano vorticosamente (oltre il 9%) come ora; anche nel 1980 a trainare l’inflazione era il petrolio: poco meno di 33 dollari al barile il prezzo nominale che in termini reali (adeguati al tasso di inflazione) significano circa 80 dollari al barile, un prezzo che \u00e8 stato superato solo negli ultimi 12 mesi.
\nIl risultato di quella fase di stagflazione, accompagnata da inflazione, fu un incremento record della disoccupazione accompagnato da una massiccia ristrutturazione dell’industria Usa. Nascono in quegli anni le rust belt, le cinture della ruggine, con le quali vengono indicate le aree industriali – a volte intere citt\u00e0 – abbandonate. Oggi la situazione \u00e8 simile, forse peggiore, con l’aggravante di una crisi finanziaria causata dei mutui subprime che sta assorbendo montagne di soldi pubblici. Ma \u00e8 anche peggiore perch\u00e9 il prezzo del petrolio si \u00e8 impennato (e non per colpa dell’Opec) colpendo duramente i redditi per la crescita record del prezzo della benzina.
\nIeri il petrolio ha sfiorato i 128 dollari al barile. Ormai la soglia di 130 \u00e8 a portata di mano, ma quel che \u00e8 peggio, molte previzioni (su tutte la Goldman Sachs) indicano una crescita fino a 200 dollari al barile entro 12-24 mesi. Certo, anche la speculazione fa la sua parte. Ad alimentare la crescita dei prezzi, le nuove minacce terroristiche da parte del leader di Al Quaeda, Bin Laden. Ma ci sono anche motivazioni pi\u00f9 strettamente tecniche anche se con un prespposto politico. George Bush, ad esempio, \u00e8 tornato a chiedere all’Arabia Saudita (principale produttore Opec) di mettere a disposizione pi\u00f9 petrolio per soddisfare la domanda del mondo occidentale. Ma la richiesta si scontra per\u00f2 con due importanti ostacoli strutturali. In primo luogo la rigidit\u00e0 finora dimostrata da Rhyad su questo fronte e, fattore non indifferente, il fatto che circa tre quarti della capacit\u00e0 non utilizzata dell’Arabia Saudita \u00e8 rappresentata da greggio di bassa qualit\u00e0 (pesante) e che quindi necessita di un trattamento pi\u00f9 lungo e oneroso. Un \u00abparticolare\u00bb che non si coniuga molto bene con la capacit\u00e0 attuale delle raffinerie, le quali stanno gi\u00e0 lavorando a pieno regime. In ogni caso l?arabia Saudita ha comunicato ieri di aver aumentato di 300 mila barili al giorno la produzione.
\nSenza dimenticare che intanto \u00e8 diventata sempre pi\u00f9 palese la carenza di disponibilit\u00e0 di prodotti raffinati e di gasolio in particolare, elemento che ha contribuito ad alimentare ulteriormente la speculazione in vista della stagione estiva, che per il mondo occidentale vuol dire maggiore domanda dal fronte dei trasporti. Altro elemento negativo: l’Iran che – all’inizio di questa settimana – ha ammesso di incontrare difficolt\u00e0 a vendere greggio di qualit\u00e0. Sul mercato c’\u00e8 anche la convinzione che il dollaro non abbia molto spazio per apprezzarsi nel breve-medio periodo. Non a caso ieri la moneta americana \u00e8 tornata a perdere quota sull’euro.
\nSu un fronte pi\u00f9 strettamente economico, la spinta al rialzo \u00e8 anche alimentata da una fase congiunturale che in Europa rallenta, ma non molto, come dimostrano i dati sulla crescita record del Pil soprattutto in Germania. Questo significa che la domanda di petrolio rimarr\u00e0 elevata. Anche perch\u00e9 la Cina (oggi il maggior importatore mondiale di energia) seguita a crescere a ritmi spaventosi. Il risultato \u00e8 che dall’inizio dell’anno il prezzo del petrolio \u00e8 cresciuto di circa il 35%, negli ultimi dodici mesi l’aumento sfiora il 90%, mentre dall’inizio del 2007 le quotazioni sono salite del 130%. A mitigare la spinta rialzista non ha contribuito neppure la notizia che Bush ha deciso di non aumentareulteriormente le riserve strategiche.
\nCon questo scenario, non ha sorpreso pi\u00f9 di tanto che la fiducia dei consumatori abbia registrato un nuovo scivolone nella prima quindicina di maggio. A a far paura \u00e8 la mancanza di occasioni di lavoro (gioved\u00ec \u00e8 stato comunicato che le richieste di sussidi di disoccupazione si sono impennate) e la crescita dei prezzi trainata dai generi alimentari e da quelli dei carburanti. Il Michigan consumer sentiment index \u00e8 cos\u00ec sceso a 59,5 punti dai 62,6 di fine aprile. A tirare un po’ s\u00f9 non ha neppure contribuito una piccola ripresa nella apertura di nuovi cantieri e nel rilascio delle licenze edilizie. D’altra parte, come ha ammesso lo stesso segretario al Tesoro, Henry Paulson, la correzione del mercato immobiliare iniziata nel 2006 non si \u00e8 ancora esaurita e gli americani dovranno fare i conti con un’ondata di pignoramenti.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
di Galapagos su Il Manifesto del 17\/05\/2008 La fiducia dei consumatori ai livelli pi\u00f9 bassi degli ultimi 28 anni. Nuovo record del petrolio. Come nel 1980, ha commentato l’Universit\u00e0 del Michigan che ha pubblicato ieri il dato sulla fiducia dei consumatori in maggio. Come dire: la fiducia dei consumatori \u00e8 scesa ai livelli pi\u00f9 bassi … <\/p>\n